ลดลง 30% สต็อกการเติบโตนี้สามารถตั้งค่าให้ทะยานได้

ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำ บริษัทขนส่งมักจะได้รับผลกระทบอย่างหนัก

ท้ายที่สุดแล้ว อุตสาหกรรมขึ้นอยู่กับบริษัทที่จัดส่งสินค้า และเพื่อให้การจัดส่งเพิ่มขึ้น ความต้องการของผู้บริโภคก็ต้องเพิ่มขึ้นด้วย

บริษัทขนส่งบางแห่งระบุว่าเศรษฐกิจกำลังมุ่งหน้าลงใต้ เฟดเอ็กซ์ตัวอย่างเช่น ดึงคำแนะนำสำหรับปีงบประมาณย้อนกลับไปในเดือนกันยายน และ CEO Raj Subramaniam กล่าวว่าเขาเชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกกำลังจะเกิดขึ้น นอกจากนี้บริษัทขนส่งสินค้า สีเหลือง เพิ่งรายงานการลดลง 19% ของน้ำหนักต่อวันทำงานในรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ซึ่งแสดงความต้องการที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าบริษัทหนึ่งจะยอมรับแนวโน้มในอุตสาหกรรมการขนส่ง: XPO โลจิสติกส์ (XPO 5.29%). มันเพิ่งกลายเป็นโอเปอเรเตอร์น้อยกว่ารถบรรทุก (LTL) ที่เล่นได้จริงหลังจากแยกตัวออกจาก RXOแผนกนายหน้าซื้อขายรถบรรทุกเดิม และรายงานผลประกอบการไตรมาสสามของบริษัทแสดงให้เห็นว่าเหตุใด XPO ใหม่จึงเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนในตอนนี้

ที่มาของภาพ: XPO Logistics

XPO กำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ถูกต้อง

บริษัทเพิ่งโพสต์บันทึกรายได้และปรับกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ใน LTL รายรับเพิ่มขึ้น 12.4% เป็น 1.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 16% เป็น 258 ล้านดอลลาร์ ทำให้บริษัทมีกำไร EBITDA 21%

ยังดีกว่า แนวโน้มน้ำหนักเป็นบวก แสดงให้เห็นว่าบริษัทกำลังเอาชนะอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาค

แบรด จาคอบส์ ซีอีโอขาออกกล่าวว่า “น้ำหนักบรรทุกเมื่อเทียบปีต่อปีของเราเร่งขึ้นทุกเดือนตลอดไตรมาส และผันผวนไปในทางบวกในเดือนกันยายน โดยมีการปรับปรุงมากขึ้นในเดือนตุลาคม ที่สำคัญ แนวโน้มน้ำหนักในไตรมาสที่สามของเรามีประสิทธิภาพเหนือกว่าฤดูกาลทั่วไป ซึ่งทำให้แนวโน้มอุตสาหกรรมแย่ลง” บริษัทยังเรียกร้องให้ระวางน้ำหนักดำเนินต่อไปจนถึงไตรมาสที่สี่ซึ่งเป็นสัญญาณว่าจะได้รับส่วนแบ่งการตลาดอย่างต่อเนื่อง

ในการเรียกรายได้ มาริโอ ฮาริค ซีอีโอคนใหม่ กล่าวว่า ความสามารถในอุตสาหกรรมนี้ลดลงจริงในทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งหมายความว่าราคาควรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องแม้ในสภาพแวดล้อมมหภาคที่นุ่มนวล แม้ว่าจะมีตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำเท่านั้น ในขณะที่ราคาอาจเพิ่มขึ้นด้วยตัวเลขหลักเดียวที่สูงหรือแม้แต่ตัวเลขสองหลักที่ต่ำในภาวะเศรษฐกิจที่เข้มแข็ง

ฝ่ายบริหารยังคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานจะดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเรียกร้องให้มีการขยายจุดพื้นฐาน 120 จุดในไตรมาสที่สี่เมื่อเทียบปีต่อปี และบริษัทยังคงขยายเครือข่ายโดยเพิ่มเทอร์มินัลใหม่

แนวโน้มระยะยาว

ในวันนักลงทุนที่ผ่านมา XPO ได้สรุปกลยุทธ์ในการได้รับส่วนแบ่งการตลาด และเพิ่มรายได้และผลกำไรในปีต่อๆ ไป บริษัทกำลังผลิตรถบรรทุกและเพิ่มผู้ขับขี่ใหม่ผ่านโรงเรียนสอนขับรถของตนเองเพื่อให้แน่ใจว่ามีแรงงานและยานพาหนะเพียงพอ นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนที่จะจัดหา 10% ของธุรกิจของบริษัทที่ส่งไปยังผู้ให้บริการบุคคลที่สาม ซึ่งจะช่วยปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร

ในอีกห้าปีข้างหน้า XPO คาดการณ์การเติบโตประจำปีที่ 6% ถึง 8% ในรายรับออร์แกนิกและ 11% ถึง 13% ใน EBITDA ที่ปรับแล้ว ด้วยส่วนแบ่งการตลาด 8% ในวันนี้และผลตอบแทนจากการลงทุน 36% XPO มีทั้งโอกาสในการเติบโตที่น่าสนใจในระยะยาวและประวัติการสร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ยังดำเนินการในอุตสาหกรรมที่มีอุปสรรคสูงในการเข้ามา จำกัดการแข่งขัน ซึ่งจะทำให้ได้รับส่วนแบ่งการตลาดได้ง่ายขึ้น

Jacobs ซีอีโอที่ลาออกและปัจจุบันเป็นประธานกรรมการบริหาร สร้าง XPO ให้เป็นบริษัทโลจิสติกส์ที่มีความหลากหลายในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แต่เขาเชื่อว่าบริษัทถูกตีราคาต่ำเกินไปเนื่องจาก “ส่วนลดสำหรับกลุ่มบริษัท”

ส่งผลให้ XPO หลุดออกมา GXO โลจิสติกส์ (GXO 0.83%) ปีที่แล้ว แผนกโลจิสติกส์สัญญาจ้างเดิมของบริษัท และตอนนี้ได้แยก RXO แล้ว ทำให้ XPO เป็นบริษัท LTL ที่เล่นได้จริงซึ่งสามารถนำไปเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆ ได้อย่างง่ายดาย บริษัทคาดว่าราคารวมของ XPO และ RXO จะสูงกว่าที่เคยเป็นบริษัทเดียว ปีที่แล้ว ตลาดมีปฏิกิริยาตอบรับที่ดีต่อภาคแยกของ GXO ซึ่งเป็นการยืนยันวิทยานิพนธ์ของ Jacobs และไม่น่าแปลกใจเลยที่จะเห็นค่าการปลดล็อกการแยก RXO เช่นกัน

เมื่อพิจารณาจากราคาปัจจุบัน XPO ดูถูก โดยซื้อขายที่ EBITDA ที่มีอัตราการวิ่งน้อยกว่า 4 เท่า เนื่องจากหุ้นร่วงลงในปีนี้จากความกังวลในระดับมหภาค

หาก XPO สามารถดำเนินการตามแนวทาง EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วข้างต้น ก็เพียงพอแล้วที่บริษัทจะสามารถทำผลงานได้ดีกว่าตลาด ไม่เพียงแต่หมายความว่า EBITDA จะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในอีกห้าปีข้างหน้า แต่หุ้นน่าจะได้ประโยชน์จากการขยายธุรกิจจำนวนมาก หากบริษัทสามารถปฏิบัติตามคำแนะนำดังกล่าวและยังคงครองส่วนแบ่งการตลาดต่อไป นั่นเป็นสูตรสำหรับหุ้นที่จะเพิ่มเป็นสองเท่าหรือสามเท่าในอีกห้าปีข้างหน้า