ในวัน Black Friday ข้างหน้า นักลงทุนมองหาหุ้นผู้บริโภคของสหรัฐฯ

เมื่อช่วงเวลาการจับจ่ายที่สำคัญที่สุดของปีใกล้เข้ามา นักลงทุนบางคนพนันว่าหุ้นของผู้บริโภคที่ถูกทุบจะได้รับประโยชน์หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงและยอดค้าปลีกยังคงแข็งแกร่ง

หุ้นตามดุลยพินิจของผู้บริโภค ซึ่งเป็นกลุ่มที่สมาชิกใช้ช่วงราคาตั้งแต่ Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) และผู้ผลิตรถยนต์ Tesla (NASDAQ:TSLA) Inc ไปจนถึงผู้ค้าปลีก Target Corp (NYSE:TGT) ต่างถูกถ่วงด้วยราคาที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับ S&P ภาคการตัดสินใจของผู้บริโภคของ 500 ลดลงเกือบ 33% สำหรับปีจนถึงปัจจุบัน เทียบกับการลดลงเกือบ 17% สำหรับดัชนีในวงกว้าง

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้ออาจลดลงเมื่อเผชิญกับการใช้จ่ายด้านการค้าปลีกที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ ทำให้มีการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังว่าเศรษฐกิจสามารถหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยหรือประสบกับภาวะตกต่ำเพียงเล็กน้อยเท่านั้น นักลงทุนเทเงินสุทธิ 1.05 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นที่ตัดสินใจเลือกสำหรับผู้บริโภคในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการไหลเข้ารายสัปดาห์ที่ใหญ่เป็นอันดับหกนับตั้งแต่ปี 2551 ข้อมูลจาก BofA Global Research แสดงให้เห็น

วัน Black Friday ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นวันหลังจากวันหยุดขอบคุณพระเจ้าของสหรัฐฯ และตามธรรมเนียมแล้วเป็นวันช้อปปิ้งที่ใหญ่ที่สุดวันหนึ่งของปี อาจทำให้นักลงทุนเข้าใจมากขึ้นว่าผู้บริโภคกำลังเปิดกระเป๋าเงินของพวกเขามากเพียงใด

Edward Yruma นักวิเคราะห์ของ Piper Sandler กล่าวว่า “มีคำถามบางอย่างเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของผู้บริโภค ดังนั้นนี่จะเป็นช่วงเทศกาลวันหยุดที่ยุ่งยาก” Edward Yruma นักวิเคราะห์จาก Piper Sandler กล่าว “ทุกคนกำลังเฝ้าดูความแข็งแกร่งของผู้บริโภค และจนถึงตอนนี้ ผู้บริโภคก็มีอยู่” Yruma มีความเชื่อมั่นต่อผู้ค้าปลีก Nordstrom Inc (NYSE:JWN) และ Target อย่างไรก็ตาม เขาเชื่อว่าอาจยังเร็วเกินไปที่จะเดิมพันในภาคส่วนนี้โดยรวม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงตามมาตรฐานในอดีต ในขณะที่หลายคนใน Wall Street กลัวว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐอาจนำมาซึ่งภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ เพื่อให้แน่ใจว่าหุ้นผู้บริโภคมีมากกว่าส่วนแบ่งที่ยุติธรรมในปีนี้ หุ้นเป้าหมายร่วงลงในวันอังคาร หลังจากบริษัทเตือนถึง “การเปลี่ยนแปลงอย่างมาก” ในพฤติกรรมผู้บริโภคที่ส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ Amazon.com ผู้ค้าปลีกออนไลน์รายใหญ่ที่สุดในโลกกล่าวเมื่อวันที่ 27 ตุลาคมว่ากำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตที่ช้าลงเนื่องจาก “งบประมาณของผู้คนตึงตัว” เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อ

หุ้นของบริษัทลดลง 29.6% และ 43.5% เมื่อเทียบรายปีตามลำดับ แม้ว่ายอดค้าปลีกในเดือนตุลาคมจะแข็งแกร่ง แต่ข้อมูลบ่งชี้ว่าการค้างชำระสินเชื่อรถยนต์ซับไพรม์กำลังเพิ่มขึ้น และผู้ซื้อที่มีรายได้สูงเริ่มที่จะซื้อขายลดลง นักเศรษฐศาสตร์ Morgan Stanley (NYSE:MS) กล่าวในบันทึกเมื่อวันศุกร์

“ผู้บริโภคเป็นเสาหลักที่แข็งแกร่งในปีนี้ แต่ในขณะที่อัตรายังคงเพิ่มสูงขึ้นและตลาดแรงงานชะลอตัว ผู้บริโภคจะไม่มีทางเลือกนอกจากต้องลดการใช้จ่ายลง” นักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทกล่าว นักวิเคราะห์ของธนาคารมีน้ำหนักต่ำกว่าดุลยพินิจของผู้บริโภค

อย่างไรก็ตาม คนอื่นๆ มองเห็นเหตุผลที่จะยังคงอยู่ในภาวะรั้น แม้ว่าจะต้องเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็ตาม

Jim Paulsen หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Leuthold Group กล่าวว่า “ความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นสิ่งที่มีค่ามากสำหรับกลุ่มนี้ “ถ้าเรามีภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อย … พวกเขาจะทำได้ดีมากจากนี้ไป” เขาพนันว่าหุ้นของผู้ค้าปลีก โรงแรม และร้านอาหารจะทำผลงานได้ดีกว่าภาคส่วนอื่นๆ ในปีหน้า

Bobby Griffin นักวิเคราะห์จาก Raymond James กล่าว บริษัทของเขามีแรง “ซื้อ” ในหุ้นของ Home Depot Inc (NYSE:HD) ซึ่งซื้อขายในราคาส่วนลด 15% จากราคาต่อกำไรในอดีตของบริษัท

“เรามีความหวาดกลัวต่ออัตราเงินเฟ้อมาตลอดทั้งปี และจนถึงตอนนี้ผู้บริโภคก็ยืนหยัดได้ค่อนข้างดี” เขากล่าว

ในขณะเดียวกัน สัญญาณของความแข็งแกร่งของผู้บริโภคก็อาจเป็นธงสีแดงสำหรับเฟดที่ต่อสู้กับเงินเฟ้อ ซึ่งหนุนให้ธนาคารกลางผลักดันนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นซึ่งกดดันตลาดและลดความเสี่ยงในปีนี้

Chris Zaccarelli หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Independent Advisor Alliance เชื่อว่าสัญญาณที่บ่งชี้ว่าผู้บริโภคไม่ได้รับผลกระทบจากอัตราที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่จุดสูงสุดที่สูงกว่าที่คาดไว้ในรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

“เราสงสัยว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอยู่ข้างหลังเรา” เขากล่าว
ที่มา: Reuters