Diana Shipping (NYSE:DSX) มีงบดุลที่ดีหรือไม่?

บางคนบอกว่าความผันผวนเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการคิดถึงความเสี่ยงในฐานะนักลงทุน แต่วอร์เรน บัฟเฟตต์เคยกล่าวไว้อย่างโด่งดังว่า ‘ความผันผวนนั้นยังห่างไกลจากความหมายเดียวกับความเสี่ยง’ เป็นเรื่องธรรมดาที่จะพิจารณางบดุลของบริษัทเมื่อคุณพิจารณาว่ามีความเสี่ยงเพียงใด เนื่องจากหนี้สินมักจะเข้ามาเกี่ยวข้องเมื่อธุรกิจพังทลายลง เราสามารถเห็นได้ว่า ไดอาน่าชิปปิ้งอิงค์ (NYSE:DSX) ใช้หนี้ในธุรกิจของตน แต่หนี้นี้เป็นข้อกังวลของผู้ถือหุ้นหรือไม่?

หนี้เป็นอันตรายเมื่อใด

หนี้ช่วยธุรกิจจนกว่าธุรกิจจะประสบปัญหาในการชำระคืน ไม่ว่าจะด้วยเงินทุนใหม่หรือด้วยกระแสเงินสดอิสระ ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด บริษัทอาจล้มละลายได้หากไม่สามารถจ่ายเงินให้เจ้าหนี้ได้ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ทั่วไป (แต่ยังคงเจ็บปวด) คือต้องเพิ่มทุนใหม่ในราคาที่ต่ำ ซึ่งจะทำให้ผู้ถือหุ้นเจือจางลงอย่างถาวร ตราสารหนี้สามารถเป็นเครื่องมือที่ดีมากสำหรับธุรกิจที่ต้องการเงินทุนเพื่อลงทุนในการเติบโตในอัตราผลตอบแทนสูง เมื่อเราตรวจสอบระดับหนี้ เราจะพิจารณาทั้งเงินสดและระดับหนี้ร่วมกันก่อน

การวิเคราะห์ของเราระบุว่า DSX อาจถูกตีราคาต่ำ!

Diana Shipping มีภาระหนี้เท่าไร?

ดังที่คุณเห็นด้านล่าง ณ สิ้นเดือนกันยายน 2565 Diana Shipping มีหนี้ 471.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 434.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีที่แล้ว คลิกที่ภาพเพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม มีเงินสดชดเชยอยู่ 129.7 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งนำไปสู่หนี้สินสุทธิประมาณ 342.1 ล้านเหรียญสหรัฐ

งบดุลของ Diana Shipping แข็งแกร่งแค่ไหน?

เมื่อขยายดูข้อมูลงบดุลล่าสุด เราจะเห็นว่า Diana Shipping มีหนี้สิน 81.8 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ที่ครบกำหนดชำระภายใน 12 เดือน และหนี้สินอีก 507.4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ที่ครบกำหนดชำระนอกเหนือจากนั้น เพื่อชดเชยภาระผูกพันเหล่านี้ บริษัทมีเงินสด 129.7 ล้านเหรียญสหรัฐ รวมทั้งลูกหนี้มูลค่า 5.86 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งครบกำหนดชำระภายใน 12 เดือน ดังนั้นหนี้สินของบริษัทจึงมีมากกว่าผลรวมของเงินสดและลูกหนี้ (ระยะเวลาอันใกล้) อยู่ที่ 453.7 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

ข้อบกพร่องตรงนี้มีน้ำหนักมากที่ตัวบริษัทมูลค่า 285.9 ล้านเหรียญสหรัฐเอง ราวกับว่าเด็กคนหนึ่งกำลังดิ้นรนภายใต้น้ำหนักของกระเป๋าเป้ขนาดมหึมาที่เต็มไปด้วยหนังสือ อุปกรณ์กีฬา และทรัมเป็ต ดังนั้นเราจะดูงบดุลอย่างใกล้ชิดโดยไม่ต้องสงสัย ในตอนท้ายของวัน Diana Shipping อาจต้องแปลงเป็นทุนใหม่ครั้งใหญ่หากเจ้าหนี้ต้องการชำระหนี้

เราใช้อัตราส่วนหลักสองอัตราส่วนเพื่อแจ้งให้เราทราบเกี่ยวกับระดับหนี้สินที่สัมพันธ์กับรายได้ อันดับแรกคือหนี้สินสุทธิหารด้วยกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ในขณะที่ส่วนที่สองคือจำนวนเท่าของกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ที่ครอบคลุมดอกเบี้ยจ่าย (หรือเรียกสั้นๆ ว่าครอบคลุมดอกเบี้ย) . ด้วยวิธีนี้ เราจะพิจารณาทั้งปริมาณหนี้สัมบูรณ์ ตลอดจนอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายไป

หนี้สินสุทธิของ Diana Shipping อยู่ที่ 2.0 เท่าของ EBITDA ในขณะที่ EBIT ครอบคลุมดอกเบี้ยจ่ายเพียง 6.4 เท่าในปีที่แล้ว แม้ว่านั่นจะไม่ทำให้เรากังวลมากนัก แต่ก็ชี้ให้เห็นว่าการจ่ายดอกเบี้ยค่อนข้างเป็นภาระ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง EBIT ของ Diana Shipping เปิดตัวสูงกว่า Elon Musk ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 360% ในปีที่แล้ว งบดุลเป็นพื้นที่ที่ต้องให้ความสำคัญอย่างชัดเจนเมื่อคุณวิเคราะห์หนี้ แต่ท้ายที่สุดแล้ว ความสามารถในการทำกำไรในอนาคตของธุรกิจจะเป็นตัวตัดสินว่า Diana Shipping สามารถเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลได้หรือไม่เมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นหากคุณมุ่งเน้นไปที่อนาคต คุณสามารถดูสิ่งนี้ได้ ฟรี รายงานแสดงการคาดการณ์ผลกำไรของนักวิเคราะห์

ในที่สุด บริษัทสามารถชำระหนี้ด้วยเงินสดที่เย็นจัดเท่านั้น ไม่ใช่กำไรทางบัญชี ดังนั้นจึงควรตรวจสอบว่า EBIT นั้นได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดอิสระเท่าใด ในช่วงสองปีที่ผ่านมา Diana Shipping บันทึกกระแสเงินสดอิสระซึ่งมีมูลค่าถึง 93% ของ EBIT ซึ่งสูงกว่าที่เราคาดไว้ ตำแหน่งนั้นดีในการชำระหนี้หากต้องการทำเช่นนั้น

มุมมองของเรา

การแปลง EBIT เป็นกระแสเงินสดอิสระของ Diana Shipping เป็นผลบวกอย่างแท้จริงต่อการวิเคราะห์นี้ เช่นเดียวกับอัตราการเติบโตของ EBIT ในทางตรงกันข้าม ความเชื่อมั่นของเราถูกบั่นทอนเพราะการต่อสู้เพื่อจัดการกับหนี้สินทั้งหมด เมื่อเราพิจารณาปัจจัยทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้น เรารู้สึกระมัดระวังเล็กน้อยเกี่ยวกับการใช้หนี้ของ Diana Shipping แม้ว่าหนี้จะมีส่วนกลับของผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูงกว่า แต่เราคิดว่าผู้ถือหุ้นควรพิจารณาอย่างแน่นอนว่าระดับหนี้อาจทำให้หุ้นมีความเสี่ยงมากขึ้นได้อย่างไร ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเราเรียนรู้เกี่ยวกับหนี้สินได้มากที่สุดจากงบดุล แต่ท้ายที่สุด ทุกบริษัทสามารถมีความเสี่ยงที่อยู่นอกงบดุลได้ ตัวอย่างเช่น เราได้ระบุ 2 สัญญาณเตือนสำหรับไดอาน่าชิปปิ้ง ที่คุณควรทราบ

เมื่อพูดและทำเสร็จแล้ว บางครั้งการมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่ไม่จำเป็นต้องมีหนี้ก็ง่ายกว่า ผู้อ่านสามารถเข้าถึงรายชื่อหุ้นเติบโตที่มีหนี้สินสุทธิเป็นศูนย์ ฟรี 100%ตอนนี้.

มีข้อเสนอแนะเกี่ยวกับบทความนี้หรือไม่? กังวลเกี่ยวกับเนื้อหา? ได้รับการติดต่อ กับเราโดยตรง หรือส่งอีเมลถึงทีมบรรณาธิการ (ที่) justwallst.com

บทความนี้โดย Simply Wall St เป็นเรื่องทั่วไป เราให้ความเห็นตามข้อมูลในอดีตและการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์โดยใช้วิธีการที่เป็นกลางเท่านั้น และบทความของเราไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการซื้อหรือขายหุ้นใดๆ และไม่ได้คำนึงถึงวัตถุประสงค์หรือสถานการณ์ทางการเงินของคุณ เรามุ่งมั่นที่จะนำเสนอการวิเคราะห์ที่มุ่งเน้นในระยะยาวซึ่งขับเคลื่อนโดยข้อมูลพื้นฐาน โปรดทราบว่าการวิเคราะห์ของเราอาจไม่คำนึงถึงการประกาศล่าสุดของบริษัทที่คำนึงถึงราคาหรือเนื้อหาเชิงคุณภาพ เพียงแค่ Wall St ไม่มีสถานะในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง